O corte da Selic para 12% ao ano reduz o rendimento da caderneta de poupança e sua competitividade ante os fundos de renda fixa e DI. Isso ocorre porque a Selic em 12% dispara a mudança feita no cálculo da Taxa Referencial (TR) em março pelo Banco Central, que resulta em uma taxa menor. A TR compõe o rendimento da caderneta junto com o juro de 0,5% ao mês. A diferença de rendimento apurado na fórmula nova em relação à antiga ficará na casa de 4% mas chegará a 10%, quando a Selic baixar mais.
De acordo com projeções do professor de matemática financeira José Dutra Vieira Sobrinho, com a Selic no nível de 12,50%, a caderneta oferecia rendimento superior ao dos fundos que cobram taxa de administração acima de 1% ao ano. Agora, a poupança conseguirá bater apenas carteiras com taxa de administração superior a 2,5% ao ano.
A TR é calculada a partir da aplicação de um redutor na Taxa Básica Financeira (TBF), média dos juros de títulos bancários que acompanha de perto a Selic. Foi esse redutor que mudou. Antes, o redutor aplicado a uma TBF igual ou inferior a 12% no cálculo da TR era de 28%. Agora, subiu para 32%, provocando diferença de 4,4% no rendimento da poupança – de 0,68% para 0,65%.
Dutra explica que a nova fórmula considera a Selic apenas até 11%. ?O BC terá de fazer logo uma nova norma?, afirma o matemático. ?O BC deve pensar em um critério definitivo e mais transparente para o cálculo da TR.?