São Paulo (AE) – Principal destaque em captação no ano, os fundos multimercados estão bem próximos de ultrapassar os referenciados DI e se tornarem a categoria com o segundo maior patrimônio líquido da indústria, atrás apenas dos portfólios de renda fixa. Os dados são da Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid).
Em 28 de setembro os recursos dos multimercados somavam R$ 166 bilhões, ou 19,24% do total, enquanto as aplicações nos DIs eram de R$ 172 bilhões (19,91%). A distância vem encolhendo rapidamente desde o início do ano, quando as participações das categorias em relação à indústria eram de 17,7% e 20,8%, respectivamente. Na liderança, a modalidade renda fixa possui 39.4% do patrimônio líquido dos fundos.
Na análise de especialistas, a consolidação dos multimercados representa um novo momento para o setor. Além de fatores econômicos como a queda dos juros, que estimula a procura dos investidores por produtos alternativos em busca da manutenção da rentabilidade, eles creditam a crescente demanda ao próprio amadurecimento do mercado.
Para o superintendente de Renda Fixa da ABN Amro Asset Management, Eduardo Castro, a evolução dos portfólios que buscam retorno atuando em vários mercados deve se manter, corrigindo, desta forma, o que ele considera uma distorção do mercado brasileiro. ?Os juros mais altos faziam com que a relação entre risco e retorno de um fundo DI fosse muito atrativa.? Desde o início do ano, porém, o banco vem percebendo uma tendência de diversificação por parte dos investidores tradicionais, em busca de melhor rendimento para as aplicações. ?Estamos vivendo uma mudança de paradigma?, diz.
Castro reitera, por outro lado, que não houve uma simples migração de recursos dos DIs. Ambas as categorias apresentam captações líquidas no acumulado do ano, conforme os números da Anbid. Enquanto os multimercados registraram entrada de R$ 22,6 bilhões até o último dia 28 de setembro, os referenciados possuíam saldo positivo de R$ 4,9 bilhões no mesmo período. ?O investidor que tradicionalmente mantinha 100% dos recursos em um DI hoje começa a alocar parte desse valor em produtos de maior risco?, afirma.
Com patrimônio de R$ 1,5 bilhão em multimercados, a Fator Administração de Recursos também enxerga um potencial de crescimento da modalidade, que já é grande e deve se intensificar nos próximos dois anos, segundo a diretora de Gestão, Roseli Machado. A estratégia dos produtos da instituição tem sido combinar a flexibilidade para atuar em vários mercados com a experiência da casa em renda variável, explica.