O texto da ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) afirma que o cenário para a inflação permanece benigno. "Os dados referentes à atividade econômica ainda sugerem uma baixa probabilidade de que observemos pressões significativas sobre a inflação. A expansão das importações tem contribuído de forma relevante para esse processo, complementando a produção doméstica e, assim, aumentando as perspectivas de que os efeitos inflacionários do crescimento sustentado da demanda agregada continuem sendo limitados", diz o documento. O Copom também afirma que o cenário externo continua favorável, contribuindo para perspectivas positivas quanto a inflação.
A ata informa que a inflação no curto prazo está sendo determinada pela "reversão da dinâmica favorável dos preços dos alimentos" nos últimos meses. "Tendo em vista que esses efeitos ainda não se esgotaram, é provável que continuem sendo captados nos indicadores da inflação a serem divulgados nas próximas semanas. Dada a natureza de tais pressões, espera-se que tenham caráter transitório, apresentando arrefecimento ao logo do tempo sem que necessariamente observemos contaminação para horizontes mais longos", afirma o texto.
De qualquer forma, o comitê reafirma que "continuará conduzindo sua ações de forma a assegurar que os ganhos obtidos no combate à inflação em anos recentes sejam permanentes". Nesse sentido, o colegiado do Banco Central afirma que atentará nos próximos meses para o comportamento da inflação, separando reajustes pontuais de reajustes persistentes ou generalizados de preços e "adequando prontamente a postura da política monetária às circunstâncias".
O documento voltou a falar em maior parcimônia, mas mudando um pouco a forma. No parágrafo 21, o Copom diz que "a preservação das importantes conquistas obtidas no combate à inflação e na manutenção do crescimento econômico com geração de empregos e aumento da renda real demandará que a partir de um determinado ponto a flexibilização da política monetária passe a ser conduzida com maior parcimônia". Na ata da reunião anterior esse trecho não contém a expressão "a partir de um determinado ponto".